【人民银行行长潘功胜重磅发声！ 本月LPR或将迎来年内最大降幅】
上周五，在2024金融街论坛年会上，人民银行行长潘功胜做了主题演讲，他在演讲中透露了下一步政策动向，表示本月21日公布的贷款市场报价利率（LPR）会下行0.2-0.25个百分点，此外，年底还将视市场流动性情况择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。专家表示，如果本月LPR如上述幅度下调，将是今年以LPR第三次下调，也是降幅最大的一次，符合预期。LPR下调后将推动企业和个人贷款利率进一步下降，从而激发有效融资需求，存量和新增房贷利率还将进一步降低，更好降低居民住房消费负担，促进房地产止跌回稳。此外，专家预计明年LPR报价或还有一定下调空间。
【前三季度GDP同比增长4.8%】
上周五三季度经济数据出炉，中国前三季度经济运行稳中有进，向好因素累积增多。国家统计局公布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。其中，一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度增长0.9%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长3.3%，全国固定资产投资增长3.4%，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。中国9月70大中城市中有3城新建商品住宅价格环比上涨，8月为2城；环比看，上海涨幅0.6%领跑，北广深分别跌0.7%、跌0.9%、跌1.0%。
【中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》】
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。要健全拖欠企业账款清偿的法律法规体系和司法机制；要加强政府投资项目和项目资金监管；督促国有企业规范和优化支付管理制度。要优化拖欠中小企业账款投诉管理运行机制，建立全国统一的违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台；健全投诉督办约束机制；要强化组织保障和监督，强化部门协同，加强对重点领域、重点行业拖欠成因及防范化解举措的研究，合力解决拖欠企业账款问题；健全失信惩戒机制。
【六大行等主动下调存款挂牌利率，专家：显示央行利率政策传导机制有效运行将对银行稳定净息差形成支撑】
上周五，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等多家银行宣布下调存款挂牌利率。总体来看，几家银行此次调整幅度一致，其中，活期和1天通知存款下调0.05个百分点，7天通知存款下调0.25个百分点，协定存款下调0.4个百分点，整存整取定期存款下调0.25个百分点。权威专家对财联社记者表示，10月18日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行基于当前形势和自身经营需要，主动下调了存款挂牌利率。此次调整主要呈现几大特点。一是央行利率政策传导机制有效运行。央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上强调，要进一步健全市场化的利率调控机制。“10月18日，主要商业银行即下调存款挂牌利率，10月21日报出的LPR也将反映政策利率变化相应下降，表明市场化的利率调控机制进一步健全，利率传导渠道有效疏通。”上述专家如是说。
【“并购六条”后，首单披露的定向可转债重组来了】
10月20日晚，富乐德发布异动公告，公司股票交易价格连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动情形。公司正在筹划重大资产重组事项，拟向上海申和投资有限公司等交易对方发行股份、可转换公司债券，购买其持有的江苏富乐华半导体科技股份有限公司100%股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。除上述事项外，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项。这也是去年11月证监会发布《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》以来，继思瑞浦之后的第二单发行定向可转债重组案例。
【这一波罚了11家券商投行！2家债券承销遭停半年，处罚还涉及7位高管】
据证监会官网，证监会组织对部分券商投行内部控制及廉洁从业情况开展了现场检查，13家券商投行专项检查结果出炉。一是开源证券、中原证券两家券商公司债券承销业务暂停6个月。对于两家公司，证监会要求公司全面整改，切实吸取教训。同时，证监会还对43名直接责任人员及负有管理责任的人员分别采取了监管谈话、责令改正、出具警示函等行政监管措施。人员涵盖公司主要负责人、分管投行业务负责人、内核负责人、质控部门负责人、业务部门负责人及项目组成员，并要求公司对相关责任人员进行内部追责。对比2022年11月底证监会通报的券商投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况，本次现场检查在覆盖面、追责范围、处罚力度等方面较往年均有一定幅度的提升。综合两次通报，2022年年底、2024年年初，合计有18家券商投行被点名，证监会对投行内控现场检查早已进入常态化。
【5000亿互换便利的业务流程、操作细节出炉，20家券商+基金已准备好】
10月18日，最被资本市场关注的，莫过于互换便利的推动实施，包括细则的出炉，包括20家券商与基金公司名单的亮相，首批2000亿元申请额度的确定，这一流动性工具的安排与后续操作，给市场留下无限想象空间。央行委托特定的公开市场业务一级交易商，也即这家中债信用增进公司，与符合行业监管部门条件的证券、基金保险公司开展互换交易。互换期限1年可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITS等折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。对于行业以及业界所关注的本次SFISF的细节，《关于做好证券、基金、保险公司互换便利相关工作的通知》及证监会对参与机构的具化《通知》进行了全面明确。
【三季度回报指数回升中资美元债市场修复预期增强】
据工银亚洲研报，三季度中资美元债回报指数最高接近236，反弹至2021年12月以来的高位。具体来看，中资美元债投资级指数跑赢高收益级指数，季末收报229.82，季度涨幅亦从上个季度的1.12%扩大至3.56%；高收益级指数也延续上涨，季末收报224.54，但季度涨幅从上个季度的5.13%收窄至3.66%。市场人士普遍预期，随着中资美元债市场进一步发展，一级市场发行人资质进一步改善，二级市场估值和投资情绪有望持续修复。
【顺德农商行原董事长姚真勇“失联”，广东农信系统反腐潮仍在持续】
据财联社报道，近日，多位广东金融圈人士向财联社记者证实，曾经任职10年的顺德农商行原董事长姚真勇已经“多日无法取得联系”。10月18日，佛山市顺德区一位知情人士表示，目前无法联系上姚真勇，据其了解，顺德农商行内部已经传出姚真勇被调查的消息。另一位广东农商系统资深人士对财联社表示，今年来多位地市农商一把手都被调查，但是看起来系统反腐并未结束，近期可能还会公布多位地市农商行原高管、省农联社原高管的相关消息。财联社记者注意到，10月9日和10月18日，广东纪检监察部门先后公布广东新丰农村商业银行党委书记缪东良、广州农商行原副行长罗金诗被调查的消息。
【日元汇率跌至关键位置之际最新爆料确认“日本央行10月不急着加息”】
日元汇率从7月开始日元一度快速升值，目前又进入回调状态。日本财务省国际事务副大臣三村淳周五警告称，目前在外汇市场上看到了一些略显单边的突然波动。他们将以高度紧迫感继续监测外汇市场，包括任何投机性动向。今年以来，日本已经在外汇市场干预上花了1000多亿美元，上一次出手是在7月12日。据知情人士透露，日本央行官员们认为至少在本月没有必要急于加息，鉴于通胀仍维持在预期范围内，加息还要再等晚些时候。知情人士还表示，现在通胀显著超过7月季度预测的风险很小，减少了迅速采取行动的必要性。这些官员们也认为，在下一步行动前，有必要监测美国经济、下个月美国大选等不确定性因素的潜在影响。周五的最新数据显示，日本9月CPI上涨了2.4%，连续第30个月达到或超过日本央行的政策目标。
【下届政府压力山大！美国债务利息负担创28年新高】
美国财政部周五公布的数据显示，在2024财年中(2023年10月1日至2024年9月30日)，美国联邦政府的财政赤字高达1.83万亿美元，创历史第三高；全年债务的净利息支出约8820亿美元，平均每天约为24亿美元，这一成本相当于美国GDP的3.06%，是1996年以来的最高比例。布鲁金斯学会汉密尔顿项目主任Wendy Edelberg指出："利息成本越高，这些问题在政治上就越敏感。" 她补充说，这让政治家们越可能意识到通过借款来资助支出优先事项并不是没有代价的。与此同时，美联储进入宽松周期让财政部松了一口气，这会降低美国政府的债务利息成本。截至9月底，未偿还美国联邦债务的加权平均利率为3.32%，约为15年来最高水平。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月18日以固定利率、数量招标方式开展了1084亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日942亿元逆回购和900亿元国库现金定存到期。
信用债事件
■碧桂园地产集团旗下两只公司债券10月21日起复牌；
■绿城房地产集团关联方斥资近14亿元购买债券；
■联合资信：下调东方时尚主体及“东时转债”信用评级至A-；
■中诚信国际：将山东路桥集团主体及“23鲁路桥MTN001”等相关债项列入信用评级观察名单；
■*ST傲农新增逾期债务本息合计约9699.78万元；
■深交所：终止审核山东城资国资运营集团5亿元小公募债项目；
■苏州汾湖投资：“22汾湖G1”、“21汾湖G1”持有人会议审议通过提前兑付议案；
■清镇城投：7598万元商票逾期，力争本月内完成贷款续贷置换逾期商票；
■远洋集团：进一步延长重组基本同意费用截止时间至11月1日；
■国美电器9月新增立案的所有被执行案件执行标的总金额为1.539亿元；
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数下行，DR001下行2.41BP报1.4037%】
上周五，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行2.41BP报1.4037%，7天期下行0.28BP报1.6065%，14天期上行10.56BP报1.9164%，1月期下行0.31BP报1.8633%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌2.0个基点报1.42%；FDR007跌3.0个基点报1.72%；FDR014涨13.0个基点报1.93%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌2.0个基点报1.55%；FR007跌3.0个基点报1.85%；FR014涨5.0个基点报2.0%。
【利率债|多家大行今日下调存款利率，权益表现压制债市，中长端利率上行2bp左右】
上周五，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.33%，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.1%，2年期主力合约跌0.03%。
银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行1.75bp报2.1125%，30年期国债活跃券2400001收益率上行1.75bp报2.2875%，10年期国开活跃券240210收益率上行1.75bp报2.1975%。
“宏飞论债”公号主理人王宏飞对财联社表示，三季度经济数据多数好于市场预期，央行创新工具落地，股市企稳大涨，债市承压，收益率普遍大幅上行。近期受股市影响，债市波动较大。对于短期波段交易，盯着股市做交易，快进快出，胜率较高。对于配置和中长期趋势交易，当前债券具有配置和长期交易价值，建议小步慢走，逐步加仓，待政策利率与10年国债利差在70bp以上时，加大配置力度。
【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌3.2个基点报4.055%】
上周五，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌3.2个基点报4.055%，法国10年期国债收益率跌4.3个基点报2.897%，德国10年期国债收益率跌2.7个基点报2.181%，意大利10年期国债收益率跌5.5个基点报3.355%，西班牙10年期国债收益率跌4.2个基点报2.869%。
【美债市场|美债收益率多数收跌，2年期美债收益率跌1.9个基点报3.963%】
上周五，美债收益率多数收跌，2年期美债收益率跌1.9个基点报3.963%，3年期美债收益率跌2.5个基点报3.872%，5年期美债收益率跌1.9个基点报3.888%，10年期美债收益率跌0.5个基点报4.092%，30年期美债收益率涨0.2个基点报4.397%。
